房地產投資信託基金(J-REIT)的 "派息率"。這是什麼?(1)
不動產百科 编辑部 · 219瀏覽 · 2022-07-25 06:04
房地产投资信托(J-REIT)的分配每年支付两次(有时一次)。 在大多数情况下,与报表一起到达的资产管理报告(分配表)会说明分配的政策。 其中一些包括具体的数字,如 "派息率约为XX%",但这意味着什么呢?

什麼是 "賠付率"?例如,Samty住宅投資公司的資產管理報告指出,其分配政策是 "以70%左右的派息率為目標",並將這個派息率解釋為 "包括超出利潤的分配在內的總分配與淨收入加折舊的比率"。這聽起來有些困難。

如果我們在上面的解釋中加上( ),並跳過括號,如下所示。 '總分配(包括超過利潤的分配)與淨收入(加折舊)的比率'。

分派總額與本期淨利潤的比率"。 這是什麼? 這是股市中的 "股息支付率"。 許多人可能有這樣的感覺。 股利支付率是指將淨利潤(淨收入)作為股利返還給股東的比例,是一個經常被用來進行股票投資決策的指標。

如果這個數字太低,可能會被視為對股東的 "不尊重",而如果這個數字太高,則可能導致人們擔心公司 "反應過度"。很難說什麼比例是合適的,但許多公司已經宣布將 "派息率約為XX%"作為目標或標準。

J-REITs特有的 "派息率 J-REIT的分配相當於普通股份制公司等企業支付的股息。 然而,如果滿足某些條件,例如分配超過90%的收益,J-REIT的分配幾乎是免徵公司稅的。 為了利用這些稅收優惠,大部分的利潤被分配給了分配,很少或沒有為未來保留收益。

這樣一來,J-REITs與普通公司不同,投資公司的定位只是作為分配利潤的容器(管道),而且還提供相對較高的收益率。這正是J-REITs作為金融工具的特點。

我之前跳過的括號中的括號,可能也是J-REITs獨有的。超出利潤的分配正是它聽起來的樣子,但幾乎沒有留存收益的J-REITs之所以能夠進行超出利潤的分配,是因為有折舊。

例如,如果你購買了一台價值150萬日元的設備,資金會立即出去,但價值會一點一點地減少,所以在會計上,公司會在15年內每年記錄10萬日元的支出。折舊是這種情況的表現。

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